Учебник по фундаментальному анализу: Выступления глав правительств, глав центральных банков, видных экономистов по поводу ситуации на рынке
Выступления глав правительств, глав центральных банков, видных экономистов по поводу ситуации на рынке.
Это один из факторов, в большинстве случаев находящий немедленный отклик на рынке. Выступление главы Швейцарского Национального Банка Лумьера о незаинтересованности Швейцарии в сильной собственной валюте 29 сентября 1995 года привело к скачку швейцарского франка с уровня 1.1400 до 1.1480 в течение нескольких минут, и далее до уровня 1.1580 в течение последующего часа. Другим примером может являться выступление видного экономиста Бергстейна, который вместе с неожиданными цифрами ухудшившегося торгового баланса США и неоправдавшимися ожиданиями по поводу дополнительного бюджета Японии привел к катастрофическому обвалу иены в течение менее чем двух дней с отметки 104.55 до 97.15, сведя на нет двухнедельные усилия Центрального банка Японии и Федеральной Резервной Системы США. Достаточно часто, особенно при наличии определенных условий, выступление того или иного лица может не только сильно повлиять на поведение той или иной валюты, но и в корне изменить ситуацию на рынке.
Таблица 2 Варианты реакции рынка на произошедшее фундаментальное событие:
Ожидания рынка
|
Динамика цены
|
В целом оправдались
|
Сильных изменений претерпевать не будет
|
Рынок недооценил данный фактор
|
Продолжение действующей динамики с ускорением в момент появления события
|
Оказались ошибочными
|
Можно ожидать сильного изменения курса в направлении, противоположном предыдущему
|
Если фундаментальная новость противоречит действующему тренду, то время ее влияния на динамику
рынка может ограничиться часом или несколькими часами. Если же фундаментальный фактор подтверждает тренд, то происходит его некоторое ускорение с последующим возможным откатом.
Цикл жизни фундаментальных факторов:
- Короткий цикл: не более одних суток; характерен для всех неожиданных новостей.
- Длинный цикл: от нескольких недель до нескольких лет; все факторы, связанные с общим состоянием
национальной и мировой экономики (динамика инфляции, безработицы и процентных ставок и т.п.).
Основные направления экономической политики правительств развитых стран
Табл. 2.3. Стратегические цели экономической политики
Экономич. показатель
|
Высокое значение
|
Низкое значение
|
Оптимальное значение
|
Инфляция
|
=> высокие % ставки => снижение эффективности производства => перераспределение капитала от производства к посредникам
|
=> низкие % ставки => застой в торговле и в финансовой сфере
|
при стабильно высокой эффективности производственного сектора остаются возможности для доходного ведения дел у посредников
|
Безработица
|
=>соц. напряженность, уменьшения среднего класса, снижение чистой массы реальных доходов населения
|
=> у работников пропадают стимулы к хорошему труду => страдают интересы работодателей
|
на пересечении интересов работодателей и работников
|
Бюджетный дефицит
|
=> рост гос. долга => ускорение инфляции => решение - либо через снижение расходов (за счет малообесп.), либо через повышение налогов (за счет налогоплательщика)
|
=> снижение инфляции => см. Инфляция
|
основано на умеренной инфляции при соблюдении интересов всех заинтересованных в бюджете страны групп
|
Обменный курс
|
Невыгодно экспортерам и внутренним производителям => снижение экспорта, вывоз капитала за рубеж
|
Невыгодно импортерам и внутренним потребителям => повышение цен на импорт, усиление инфляции
|
величина, близкая к рыночной, но отличающаяся от нее в силу спекулятивных колебаний
|
Учетная ставка
|
=> удорожание кредита => экономический застой => невыгодно осн. массе населения и производству
|
=> отток капитала из страны, обесценивание нац. валюты Противоречит интересам финансовых посредников
|
находится на пересечении интересов всех заинтересованных групп
|
Назад
Содержание
Вперед
|