ТЕЛЕТРЕЙД: совещание ЦБ РФ сегодня в центре внимания

Для российских инвесторов ключевым событием сегодняшнего дня станет совещание Банка России. Мнения участников рынка в отношении возможности понижения процентной ставки на текущем совещании разделились предположительно поровну. С одной стороны, ЦБ продолжает таргетировать инфляцию, и умеренно жесткая риторика уполномоченных регулятора на последних заседаниях дает понять, что ЦБ будет действовать экстремально осторожно. С обратной стороны, инфляция в годовом выражении замедлилась до 7. 3%, и, соответственно, реальные ставки существенно увеличились, что дает потенциал к понижению ключевой ставки.

Мы склоняемся к тому, что ЦБ в ближайшие месяцы снова возобновит тенденцию к понижению ставки, и, весьма Возможно, 1-ый шаг имеет возможность быть сделан сегодня. На рубль, по нашему мнению, само по себе понижение ключевой ставки на 50 б. П. Не окажет большого влияния. Опыт прошедшего года показывает, что понижение ставки от ЦБ приводило к локальному ослаблению рубля, однако через пару дней (а бывает и пару часов) рынок полностью отыгрывал эту историю. Так, риски для российской валюты от ожидаемого понижения ставки не высоки.

Гораздо большим фактором риска для рубля является возможность ЦБ снова начать покупку иностранной валюты для пополнения запасов. Мы не думаем, что про это ЦБ объявит сегодня, но, в случае если это случится, то четырехмесячный тренд на укрепление рубля, Возможно, Закончится. Покуда же базовым сценарием Мы считаем продолжение консолидации близко от отметок в 64-65 руб/долл.

Михаил Поддубский, аналитик ТелеТрейд