Севастьян Козицын
Ведомости
03.09.2003

Один из крупнейших российских регистраторов - Центральный московский депозитарий изменил тарифную политику. Теперь плата за перевод акций в реестре будет фиксированной. В ЦМД надеются, что новые правила снизят стоимость операций и повысят ликвидность российского фондового рынка. Между тем конкуренты ЦМД полагают, что себестоимость операций с небольшими пакетами акций подорожает.

Со вчерашнего дня ЦМД ввел фиксированную оплату за каждое передаточное распоряжение, в том числе с участием номинального держателя, как с переходом прав собственности на акции, так и без него. Долгое время ЦМД, как и большинство регистраторов, брал за передаточное распоряжение с каждой стороны сделки 1 руб. с 1000 руб. ее рыночной цены. Но весной этого года студент четвертого курса юрфака СПГУ Игорь Невзоров сумел доказать в Верховном суде, что регистраторы не имеют права брать за свои услуги процент от объема сделки. Регистраторы были вынуждены менять тарифы. Впрочем, многие из них предпочли замаскировать процентную оплату своих услуг, введя тарифную шкалу. Фактически стоимость передаточного распоряжения все равно зависела от суммы сделки.

Теперь плата за услуги ЦМД составит 600 руб. за сделку независимо от ее объема. По словам председателя правления ЦМД Натальи Агафоновой, сумма была определена исходя из средней стоимости таких операций на организованном рынке - $15 - 30 за сделку. "Акционеры смогут снизить свои издержки при операциях с крупными пакетами акций, отражаемых в реестре, - уверяет председатель правления ЦМД Наталья Агафонова. - Раньше крупные игроки зачастую предпочитали совершать эти операции внутри депозитариев, которые за сделки с большими объемами брали меньшую плату, чем регистраторы".

Между тем председатель совета директоров регистратора Р. О. С. Т. Максим Протасов отмечает, что новые тарифы будут выгодны лишь тем игрокам, которые совершают операции с пакетами бумаг, стоимость которых выше $10 000. "На рынке намного больше операций с пакетами меньшей стоимости. Это и сделки активных спекулянтов, и скупка акций у трудовых коллективов", - рассказывает он. Протасов считает, что ЦМД повышает стоимость услуг. Гендиректор регистратора "НИКойл" Максим Калинин считает, что есть сделки, платить за которые даже 60 руб. - слишком дорого. "Единый тариф не решает всех проблем, - отмечает он. - И процентная оплата была гораздо справедливее для всех групп акционеров".

Директор депозитария Росбанка Степан Томлянович отметил, что ЦМД сделал шаг в правильном направлении. Но Томлянович считает, что единый тариф не снижает конкурентоспособности депозитариев. "Акционеры проводят сделки через депозитарий из-за конфиденциальности, высокой скорости операций и дополнительных услуг", - отмечает он.

А мелкие инвесторы с надеждой ждут появления нового прейскуранта. Частный инвестор Сергей Васильев рассказывает, что на днях он хотел перевести на счет своего брокера в реестре 25 400 акций РАО "ЕЭС России", бумаги стоили примерно 240 000 руб. ЦМД попросил за операцию с участием номинального держателя 2400 руб. "Я рассчитывал на прежние тарифы, исходя из 1 руб. с каждой сделки на 1000 руб. ", - жалуется он. Васильев рад, что теперь нужно будет платить 600 руб. , а не 2400 руб.