Рынок акций во вторник показал повышенную волатильность, упал Сбербанк, выросли бумаги РАО ЕЭС

Москва. 30 января. ИНТЕРФАКС-АФИ - Торги на российском рынке акций во вторник прошли под знаком повышенной волатильности из-за заметных колебаний цен на нефть; по итогам дня blue chips продемонстрировали смешанную динамику, причем выросли бумаги РАО "ЕЭС России" (РТС: EESR), а аутсайдером стал банковский сектор во главе со Сбербанком.

На биржах РТС и ФБ ММВБ во вторник цены ликвидных акций изменились в пределах 0,1-2,7%; индекс РТС днем опускался до 1800,59 пункта, но к вечеру скорректировался до 1824,77 пункта (-0,65%), индекс ММВБ завершил день в "плюсе", поднявшись до 1645,02 пункта (+0,19%).

Обыкновенные акции Сбербанка России (РТС: SBER) упали на ФБ ММВБ на 2,6% (до 85,7 тыс. руб.), привилегированные - на 2% (до 1446,1 руб.). Также подешевели акции Росбанка (-0,5%), Банка Москвы (РТС: MMBM) (-1,9%), банка "Возрождение" (РТС: VZRZ) (-3,2%), Промышленно- строительного банка (-3,2%).

Рынок негативно воспринял начало сбора заявок в рамках размещения допэмиссии акций Сбербанка из-за того, что до сих пор не была официально объявлена начальная цена размещения.

Как заявил президент - председатель правления Сбербанка Андрей Казьмин, цена размещения будет определена между 20 и 22 февраля, подчеркнув при этом, что банк будет рассматривать заявки с ценой не ниже 68 тыс. рублей за одну ценную бумагу. Инвесторы восприняли эту цифру как "цену отсечения", которая оказалась существенно ниже текущей рыночной стоимости акций, что вызвало фиксацию прибыли.

Дополнительный выпуск включает 3,5 млн обыкновенных акций номиналом 3 тыс. рублей. Акции будут размещаться только на российском рынке, в размещении смогут принять участие физические лица.

Как отмечает аналитик МДМ-банка Александр Кантарович, "ирония ситуации заключается в том, что организаторы размещения Сбербанка полагаются на рыночные силы в вопросе определения цены, однако не предоставляют рынку информации, достаточной для вынесения решения". "Проблема заключается в том, что размер истинного спроса будет неизвестен до тех пор, пока обладатели преимущественных прав не сформируют свои заявки. Установление нижнего ценового лимита на 26% ниже цены закрытия понедельника было, по идее, нацелено на оказание поддержки управлению ожиданиями, однако в реальности вызвало панику на рынке", - считает он.

По мнению А.Кантаровича, ситуация наиболее рискованна для нынешних миноритарных акционеров, поскольку на текущем рыночном уровне предложение акций Сбербанка должно превысить спрос. "Этому будут способствовать ряд факторов: во-первых, институциональные фонды были заблаговременно "загружены" акциями; во-вторых, сокращение доли участия ЦБ усилит давление на рынок; в-третьих, цена была привязана к диапазону на протяжении нескольких недель, указывая на отсутствие дополнительного спроса на уровне $3300-3600; и, в-четвертых, цена акций чуть более $3000 (сравнимая с ценой подержанной "Лады") слишком высока для большинства розничных инвесторов, что подрывает саму идею "народного размещения". Дилемма организаторов незавидная - выбрать между значительным дисконтом, подрывая рыночную цену, или подорвать спрос (что также будет плохим сигналом для рынков)", - полагает представитель МДМ-банка.

По мнению менеджера по продажам клиентам ФК "Уралсиб" (РТС: USBN) Кирилла Клейнера, продажи в акциях Сбербанка и в целом в банковском секторе скорее носили спекулятивный характер, поскольку игроки решили подстраховаться, испугавшись, что начальная цена размещения будет гораздо ниже рыночной. "На основе цены отсечения, которую озвучил Казьмин, инвесторы предположили, что размещение будет проходить с ощутимым дисконтом к рынку, поэтому, опасаясь массированной фиксации прибыли, игроки фиксируются уже сейчас. Вслед за Сбербанком "просели" и остальные банковские акции", - сказал он "Интерфаксу-АФИ".

"В виде "защитных бумаг" выступали акции РАО "ЕЭС", где снижение практически отсутствовало, подросли бумаги "Полюс Золота" - когда на рынке неопределенность, инвесторы перекладывают часть средств в бумаги золотодобывающих компаний. То же самое можно сказать и про "Норильский никель" (РТС: GMKN), который чувствует себя чуть лучше рынка", - добавил К.Клейнер.

В целом, по оценке представителя "Уралсиба", пока уровень 1800 пунктов по индексу РТС устоял, однако с большей долей вероятности можно предположить, что снижение продолжится. "Есть ощущение, что некоторые иностранные инвесторы разочарованы рынком в январе, надежды на "бычью" динамику не оправдались, и нерезиденты начали резать часть "длинных позиций". Вполне вероятно, что мы сходим еще вниз процента на три- четыре", - полагает К.Клейнер.

Остальной рынок остается заложником нефтяных цен, следуя за их динамикой. Так, если накануне нефть накануне рухнула ниже $54 за баррель (смесь Brent) на ожиданиях роста запасов сырья в США (запасы нефти в США растут уже три недели подряд; переработка сырья на НПЗ сократилась до минимального уровня двух последних месяцев; мощности по переработке нефти задействованы всего на 87,4%) и заявлении Саудовской Аравии о том, что ее устраивает цена на нефть в районе $50 за баррель, то во вторник нефть возобновила подъем.

Нефть марки WTI в начале торгов в Нью-Йорке во вторник поднялась до $54,6 за баррель (+$0,59), марка Brent в Лондоне подорожала до $54,45 за баррель (+$0,8 к уровню понедельника), мартовский фьючерс на Brent поднялся до $54,62 за баррель (+$0,94).

В результате первую половину дня рынок акций снижался, а к вечеру отыграл утерянные позиции, причем большая часть ликвидных бумаг на ФБ ММВБ вышла в "плюс".

Подорожали за день акции РАО "ЕЭС России" (+2,7%), "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (+0,5%), "Газпрома" (РТС: GAZP) (+0,7%, до 285,31 руб.), ГМК "Норильский никель" (+0,4%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (+2,8%), "Роснефти" (РТС: ROSN) (+0,3%), "Ростелекома" (РТС: RTKM) (+1,2%), "префы" "Транснефти" (РТС: TRNF) (+1,7%).

Подешевели бумаги "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (-0,6%), "Газпром нефти" (-0,2%).

Во "втором эшелоне" во вторник можно выделить рост акций "Дальэнерго" (РТС: DALE) (+7,4%), "ИРКУТа" (РТС: IRKT) (+6%), "Уралсвязьинформа" (РТС: URSI) (+1,7%). Подешевели бумаги "Центртелекома" (РТС: ESMO) (-2,9%), "Аэрофлота" (РТС: AFLT) (-1,5%).

Суммарный объем сделок с акциями на ФБ ММВБ во вторник превысил 56,415 млрд рублей (лидеры - акции РАО ЕЭС России - 15,919 млрд рублей), на классическом рынке акций РТС объем торгов достиг $68,938 млн (на акции РАО "ЕЭС" пришлось $29,514 млн). Рк аш

RTS$#&: AFLT, DALE, EESR, ESMO, GAZP, GMKN, IRKT, LKOH, MMBM, PLZL, ROSN, RTKM, SBER, SNGS, TRNF, URSI, USBN, VZRZ