Рынок акций РФ дрейфует в отсутствие идей и ждет открытия торгов в США, динамика бумаг смешанная

Москва. 20 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ - Российский рынок акций в понедельник полностью отыграл решение ФРС США о снижении дисконтной процентной ставки и лег в боковой дрейф в отсутствие идей, ожидая открытия торгов в США; динамика цен бумаг смешанная из-за локальной фиксации прибыли спекулянтами после отскока цен вверх и на фоне дешевеющей нефти.

К середине торгов (15:00 МСК) на биржах РТС и ФБ ММВБ стоимость blue chips изменилась в пределах 0,1-1,2%; индекс РТС опустился до 1858,63 пункта (-0,12%), индекс ММВБ - до 1631,56 пункта (-0,38%).

Акции РАО "ЕЭС" снизились в цене на ФБ ММВБ на 0,5%, "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) - на 0,5% (в РТС бумаги выросли на 0,4%), "Роснефти" (РТС: ROSN) - на 0,3%, "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) - на 1%, "Татнефти" (РТС: TATN) - на 1,2%, "Полюс Золото" (РТС: PLZL) - на 0,7%, "Газпрома" - на 0,4%.

Вырос курс бумаг "Норникеля" (РТС: GMKN) (+0,1%), "Газпром нефти" (РТС: SIBN) (+0,4%). Акции "Ростелекома" (РТС: RTKM) в РТС подорожали на 3,2%, а бумаги ВТБ (РТС: VTBR) подешевели на ФБ ММВБ на 2,4%.

Общемировая фондовая конъюнктура несколько улучшилась после того, как в прошлую пятницу ФРС США неожиданно понизила дисконтную процентную ставку с 6,25% до 5,75% годовых (ставка, по которой американский ЦБ кредитует банки, а базовая ставка осталась неизменной на уровне 5,25% годовых - прим. ИФ-АФИ). Это спровоцировало рост акций в Европе, США и Азии.

На этом фоне рынок с утра в понедельник попытался подрасти, но натолкнулся на продажи со стороны спекулянтов, фиксирующих прибыль после отскока с вечера прошлой пятницы. Европейские индексы днем в понедельник демонстрируют небольшой прирост, в пределах 0,3-1,5%.

Не способствуют росту рынка слабые фьючерсы на американские индексы и дешевеющая нефть на ожиданиях, что ураган "Дин" пройдет мимо основных районов нефтедобычи в Мексиканском заливе.

Американские фондовые индексы в прошлую пятницу после решения ФРС почти полностью компенсировали падение, произошедшее в предыдущие дни. Повышение индекса Standard & Poor's 500 в пятницу стало максимальным за последние четыре года. Руководство ФРС заявило о готовности принять меры, необходимые для того, чтобы смягчить негативное влияние кризиса в кредитной сфере на экономику США. Снижение дисконтной ставки ФРС привело к росту уверенности инвесторов в том, что американский центробанк уменьшит базовую процентную ставку на сентябрьском заседании с текущего уровня 5,25% годовых.

Азиатские фондовые индексы после снижения ставки ФРС также выросли в понедельник. Долларовый индекс Morgan Stanley Capital International Asia-Pacific, учитывающий ситуацию на 14 фондовых рынках региона, подскочил на 4,2% - это максимальное значение более чем за пять лет (на прошлой неделе он потерял 8% - наибольшую величину за последние 17 лет). Рост Nikkei 225 составил 3%.

В свою очередь, рост на нефтяном рынке, отмечавшийся в прошлую пятницу, сменился в понедельник снижением цен, так как существует вероятность, что ураган "Дин" пройдет южнее основных районов нефтедобычи в Мексиканском заливе (на долю Мексиканского залива приходится 27% добычи нефти в США, урагану "Дин" присвоена 4-я категория).

Цена сентябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI в электронной системе Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) в понедельник составляет $71,12 за баррель (-$0,86), контракт на смесь Brent подешевел до $70,04 за баррель (-$0,4).

По словам трейдера инвестиционного департамента МДМ-банка Евгения Волкова, рынок постепенно успокаивается после бурных событий прошлой недели. "Открылись вроде с оптимизмом, но его надолго не хватило, рынок должен немного успокоиться после скачков на прошлой неделе. Проблемы с ликвидностью на Западе еще далеки от завершения, так что инвесторы с опаской подходят к покупкам. В понедельник, например, в Европе еще один фонд заявил о возможной продаже активов для поддержания своей денежной ликвидности (компания Solent Capital LLP, управляющая британским хеджевым фондом, возможно, будет вынуждена продать активы фонда, занимающегося инвестициями в ипотечные облигации, поскольку кризис в кредитной сфере ухудшил возможности компании по привлечению займов - прим. ИФ-АФИ), что не способствует оптимизму", - сказал он "Интерфаксу- АФИ".

"Думаю, до конца месяца активность на рынке спадет, движение будет скорее боковым, хотя возможны попытки подняться к 1900 пунктам по индексу РТС или даже чуть выше. Идей пока нет, объемы невысокие", - добавил Е.Волков.

Аналитик ИК "Антанта Капитал" Муслим Томов полагает, что боковое движение "голубых фишек" продолжится, время от времени они будут покидать и вновь возвращаться в "минусовую" зону. На этом фоне инвесторам, которые играют на долгосрочную перспективу, следует оставаться в бумагах, в отличие от спекулянтов, которым лучше всего зафиксировать прибыль, считает он.

Начальник управления инвестиций ИФ "ОЛМА" Дмитрий Роенко полагает, что рынок уже отыграл решение ФРС США по ставке и не проявляет активности. "Некоторые участники рынка восприняли сокращение дисконтной ставки ФРС как указание на возможное снижение базовой процентной ставки, которая с июня 2006 года остается неизменной на уровне 5,25%. Между тем, изменение базовой процентной ставки ФРС до заседания Комитета по открытым рынкам, запланированного на 18 сентября, маловероятно, а значит, возможен некоторый период консолидации на рынке. На возможность консолидации по индексу РТС указывают и данные технического анализа - индекс нашел поддержку вблизи уровня 1800 пунктов, но сигналов к устойчивому росту пока не наблюдается", - отмечает он.

По оценке аналитика ИГ "КапиталЪ" Михаила Пака, действия ФРС США по снижению дисконтной ставки носят, скорее, символический характер - Федрезерв в данном случае исполняет роль кредитора последней инстанции, и многие коммерческие банки не спешат занимать у него деньги, предпочитая выходить на рынок межбанковского кредита, где ставки, как правило, ниже. Кроме того, помимо более высоких ставок, нежелание коммерческих банков кредитоваться у ФРС объясняется еще и тем, что, обращаясь к ФРС, банк показывает, что не может привлечь деньги на открытом рынке, а это говорит о возможных проблемах в самом банке.

Таким образом, считает М.Пак, решение ФРС о снижении дисконтной ставки вряд ли способно кардинально повлиять на текущую ситуацию с ликвидностью в США. Больше того, данная мера вряд ли отразится и на конечных потребителях - производителях продукции. И хотя пятничное решение ФРС США вряд ли будет иметь существенное позитивное влияние на экономику страны, действия ФРС, скорее, носили психологический характер: ФРС дала понять, что рынок в беде она не бросит и в случае чего придет ему на помощь, полагает аналитик.

По словам старшего финансового советника ИК "Брокеркредитсервис" Евгения Тупикина, "глобальные рынки получили еще один глоток свежего воздуха, однако это не означает полного решения всех проблем и вряд ли станет платформой для новой волны роста". "Начало недели обещает быть умеренно оптимистичным: инвесторы частично восстановят "длинные позиции", а спекулянты, играющие на понижение, будут вынуждены закрыть "шорты". Если смотреть по индексу Dow Jones, то технический отскок вверх может иметь цель в районе 13300 пунктов, но к концу текущего месяца возможна еще одна волна снижения. Российские биржи будут пребывать в рамках бокового канала в пределах плюс-минус 1%, а индекс РТС в предстоящую неделю останется в рамках 1810-1890 пунктов", - считает Е.Тупикин.

Аналитики компании "Атон" ожидают роста рынка лишь в случае пробития отметки 1880 пунктов индекса РТС. Ликвидность на российском рынке улучшается, а это еще одно свидетельство в пользу роста, считают эксперты.

Эксперты инвестбанка "КИТ Финанс" называют уровнем поддержки в понедельник отметку 1850 пунктов по индексу РТС, а уровнем сопротивления -1900 пунктов, преодоление которого будет положительным сигналом для инвесторов.

В свою очередь, аналитики инвестбанка Deutsche UFG полагают, что после снижения дисконтной ставки ФРС можно ожидать снижения базовой ставки, стремительного роста котировок на протяжении следующих двух-трех недель и потенциального повышения ключевых фондовых индексов примерно на 10%. "При таком сценарии индекс РТС может приблизиться к рекордным значениям, зафиксированным в середине июля. При этом ядром потенциального подъема станут "голубые фишки". В то же время мы по- прежнему допускаем, что повышенная волатильность на рынке сохранится и в сентябре, если в результате выплат хедж-фондов и размещения новых долговых инструментов вновь понизится уровень ликвидности, а ФРС все-таки откажется от снижения базовой ставки", - отмечают эксперты в своем обзоре.

Во "втором эшелоне" в понедельник выросли акции "Мегионнефтегаза" (+3,5%), Банка Москвы (РТС: MMBM) (+0,9%), "Северо-западного телекома" (РТС: SPTL) (+0,6%). Подешевели акции "Центртелекома" (РТС: ESMO) (-2,7%), "РИТЭКа" (РТС: RITK) (-1,5%), а также привилегированные бумаги компаний "Уралсвязьинформ" (РТС: URSI) (-1,2%) и МГТС (РТС: MGTS) (-1,5%).

Суммарный объем сделок с акциями на ФБ ММВБ к 15:00 МСК составил около 25 млрд руб. (лидер "Газпром" (РТС: GAZP) - 6 млрд руб.), на классическом рынке акций РТС оборот достиг $30,4 млн (на РАО "ЕЭС" пришлось $11,52 млн). Рк аш

RTS$#&: ESMO, GAZP, GMKN, LKOH, MGTS, MMBM, PLZL, RITK, ROSN, RTKM, SIBN, SNGS, SPTL, TATN, URSI, VTBR