Рост рынка акций в четверг сдержали продажи в секторе РАО ЕЭС перед закрытием реестра акционеров

Москва. 23 августа. ИНТЕРФАКС-АФИ - Рост российского рынка акций в четверг, спровоцированный подъемом мировых фондовых индексов, был сдержан продажами в секторе бумаг РАО "ЕЭС России" (РТС: EESR) перед закрытием реестра акционеров для участия в голосовании 26 октября по вопросу о целесообразности дальнейшей реорганизации энергохолдинга.

По итогам торгов на биржах РТС и ФБ ММВБ динамика стоимости ликвидных акций оказалась смешанной в пределах 0,3-3,5%; индекс РТС поднялся до 1864,59 пункта (+0,58%), индекс ММВБ - до 1634,06 пункта (+0,07%).

Лучше рынка выглядели акции ВТБ (РТС: VTBR), подорожавшие в РТС на 2%, на ФБ ММВБ - на 1,3% (до 12,1 коп.), и Норильского никеля" (+3,1% в РТС и +2% на ФБ ММВБ).

Также подорожали акции "Ростелекома" (РТС: RTKM) (+0,3%), Сбербанка России (РТС: SBER) (+0,7%), "Газпрома" (+0,2%), "Татнефти" (РТС: TATN) (+0,6%).

Подешевели бумаги "ЛУКОЙЛа" (РТС: LKOH) (-0,3% на ФБ ММВБ), "Роснефти" (РТС: ROSN) (-0,5%), "Полюс Золото" (РТС: PLZL) (-1,4%), "Сургутнефтегаза" (РТС: SNGS) (-1,5%).

Обыкновенные акции РАО "ЕЭС России" упали в цене на ФБ ММВБ на 1,4% -до 32,454 руб., в РТС - на 3,5% - до $1,231. "Префы" РАО подешевели на ФБ ММВБ на 0,6% (до 29,36 руб.), а в РТС - выросли на 0,2%.

Акции РАО подешевели из-за продаж бумаг перед закрытием реестра акционеров, которые будут голосовать 26 октября "за" или "против" дальнейшей реорганизации холдинга. Поскольку РАО "ЕЭС" объявило оферту на выкуп акций у тех акционеров, кто проголосует против (или не будет участвовать в голосовании), спекулянты поспешили продать бумаги чуть дороже, чем по установленным ценам (оферта на обыкновенные акции РАО составляет 32,15 руб., на привилегированные - 29,44 руб.).

Кроме этого, как пояснил "Интерфаксу-АФИ" управляющий активами ИК "Норд Капитал" Александр Баранов, сохраняются продажи акций РАО со стороны крупных западных инвесторов, в частности паевых и пенсионных фондов, в преддверии другой даты - закрытия реестра акционеров холдинга (ориентировочно 4-5 сентября) для распределения долей в компаниях ОГК-5 (РТС: OGKE) и ТГК-5.

"Не все институциональные инвесторы могут себе позволить иметь некую неопределенность в активах. С точки зрения ПИФов и пенсионных фондов, если у них в портфелях есть акции, из которых будут впоследствии сделаны выделения других активов, то возрастают риски отрицательной переоценки стоимости бумаг. Аналогичная ситуация была с "Норникелем" (РТС: GMKN), когда из него выделяли "Полюс Золото" - акции ГМК тоже падали в цене в преддверии этого события. Сейчас же не ясно, когда произойдет выделение активов из РАО "ЕЭС", какие будут параметры допэмиссии бумаг и когда сами акции появятся на рынке и начнут торговаться. Поэтому нерезиденты устраивают распродажу РАО "ЕЭС" уже сейчас", - сказал он.

Как отмечают аналитики Банка Москвы (РТС: MMBM), выделение ОГК-5 и ТГК-5 из состава РАО состоится в начале сентября. Точная дата закрытия реестра для получения акционерами энергохолдинга акций выделяемых компаний пока не определена. Ориентировочно 3-4 сентября РАО "ЕЭС" объявит о регистрации выделяемых холдингов ОГК-5 и ТГК-5 в налоговой службе (техническая процедура) - де-факто это и будет датой закрытия реестра. Уже на следующий день акции РАО будут торговаться "без ОГК-5 и ТГК-5". Инвесторы, которые будут владеть бумагами РАО в день регистрации выделяемых холдингов (3 или 4 сентября), получат акции ОГК-5 и ТГК-5 в течение 3-5 дней, после чего они сразу смогут приступить к торговле этими акциями, полагают эксперты Банка Москвы.

В целом утренний подъем рынка был обязан росту практически всех мировых фондовых индексов (индексы в Европе и США выросли накануне и продолжили подъем в четверг, также выросла Азия на фоне неизменности ставки Банка Японии), цен на нефть и металлы.

Между тем уверенного роста рынка не получилось, игру на повышение сдержала сократившаяся внутренняя рублевая ликвидность банковского сектора (остатки на корсчетах и депозитах в ЦБ РФ снизились на 33,3 млрд руб. - до 844,7 млрд руб., ставки МБК держались на уровне 7-8% годовых).

Фондовые индексы в США накануне выросли пятый день подряд благодаря объявленным сделкам по слияниям и поглощениям (M&A) и продолжили рост в начале торгов в четверг после известий о покупке крупнейшей американской ипотечной компании Countrywide Financial (Bank of America купил привилегированные акции Countrywide на $2 млрд, ее акции подскочили в среду в цене на 20%, а в четверг - еще на 11%).

Инвесторы почти перестали считать, что кризис на кредитных рынках может негативно сказаться на экономике в целом или помешать компаниям объединяться и совершать покупки конкурентов. Крупные онлайновые брокеры TD Ameritrade и E*Trade Financial Corp. ведут переговоры о слиянии.

Нефть дорожает в ожидании сокращения поставок сырья из-за урагана "Дин" в Мексиканском заливе. Цена октябрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI в четверг выросла до $69,72 за баррель (+$0,46), контракт на смесь Brent подорожал до $69,78 за баррель (+$1,08).

Royal Dutch Shell заявила о сокращении производства на НПЗ "Дир Парк" (Deer Park) в Техасе из-за ожидаемого сокращения поставок сырья, так как объемы перевалки нефти в регионе во время урагана были снижены. Другим совладельцем предприятия является мексиканская Petroleos de Mexico, которая эвакуировала из-за надвигающегося стихийного бедствия более 20 тыс. рабочих и остановила работу 80% нефтедобывающих предприятий в Мексиканском заливе. Компания намерена восстановить нефтедобычу в полном объеме к концу будущей недели.

По словам трейдера ИК "Антанта Капитал" Александра Панкова, рынок на подъеме в четверг натолкнулся на промежуточный уровень сопротивления 1880 пунктов индекса РТС, где появились продавцы, фиксирующие прибыль, что спровоцировало сползание котировок. "Посмотрим, как пройдут торги на рынке США, возможно, попытки игры на повышение возобновятся. Однако вряд ли стоит ждать уверенного подъема, поскольку рынок находится под давлением продаж в секторе РАО "ЕЭС", как отечественных, так и иностранных. К тому же на рынке явно не хватает свободных денег, что делает его слабым. Лучше всего в торговле на рынке акций не участвовать как минимум до конца месяца, то есть оставаться в бумагах и не наращивать свой портфель", - сказал он "Интерфаксу-АФИ".

По словам А.Баранова, дефицит ликвидности - это второй (после продаж в секторе РАО "ЕЭС") негативный фактор, который не дает рынку подняться хотя бы до 1900 пунктов индекса РТС.

"У спекулянтов явно не хватает средств. Ставки репо под залог ценных бумаг заметно выросли. Так, по ряду облигаций ставки репо поднялись до 10% годовых (по недельным заимствованиям), а ставки под залог ликвидных акций - до 12% годовых. Это вынуждает спекулянтов продавать акции, что тянет котировки вниз", - пояснил он.

Аналитик ИГ "КапиталЪ" Михаил Пак склонен рассматривать текущий рост рынка как продолжение отскока. "На данный момент сигналов к долгосрочным покупкам по-прежнему не видно. Вчерашнее позитивное закрытие рынков в США, которое прошло на умеренных объемах, в принципе, было спровоцировано не фундаментальными признаками улучшения ситуации, а спекуляциями на фоне сообщений о новых M&A. Ситуация на рынке ипотечного кредитования по-прежнему представляет собой "черную дыру", размеры которой все только увеличиваются. Вышедший накануне индекс MBA Mortgage Applications показал снижение на 5,5% из-за сокращения количества поданных заявок на ипотеку. И даже несмотря на то, что данный показатель в последнее время демонстрирует изрядную волатильность, это стало одним из наиболее сильных падений в этом году, отмечает он.

Трейдер семейства фондов "Премьер" Андрей Пименов констатирует, что текущая неделя принесла на рынок долгожданную, но шаткую стабилизацию. "Кардинально в ситуации изменилось то, что рынки перестали отвесно падать и даже отскочили на 2-4% вверх. Но ликвидность продолжает сокращаться. Ни о каком возврате денег в корпоративные облигации и на развивающиеся рынки речи не идет и не будет идти еще несколько недель или месяцев. Так что вопрос, наступила ли передышка для следующего рывка вниз или это начало восстановления потерянных позиций, остается открытым", - сказал он.

По мнению экспертов Deutsche Bank по экономике США, ФРС не станет долго мириться с нестабильностью на денежном рынке и готова (в качестве вынужденной меры) пойти на снижение учетной ставки, если в ближайшие дни необходимых результатов не удастся достичь при помощи других инструментов. Исходя из этой логики, в следующие две недели наиболее вероятен подъем котировок, поскольку так или иначе будет обеспечена стабилизация денежного рынка. В то же время риск мощного обвала в кредитной сфере будет сохраняться до тех пор, пока не будет обнародован объем убытков, понесенных отдельными кредитными институтами, и не восстановится уверенность инвесторов в отношении перспектив денежного рынка. В итоге в ближайшие 2-3 недели на рынке может произойти стремительный подъем, вызванный последними решениями ФРС, однако не исключено, что сентябрьские котировки российских акций будут не сильно отличаться от текущего уровня цен, полагают аналитики.

Во "втором эшелоне" в четверг выросли акции "Северстали" (+3,9%), "Северсталь (РТС: CHMF)-Авто" (+3,8%), МТС (РТС: MTSS) (+1,1%), "Магнитогорского МК" (+3,2%); подешевели бумаги "Северо-западного телекома" (РТС: SPTL) (-3,6%), "АвтоВАЗа" (РТС: AVAZ) (-2,2%), ТГК-9 (-1,5%), "Волгателекома" (РТС: NNSI) (-1,6%), "НОВАТЭКа" (РТС: NVTK) (-1,9%).

Акции "НОВАТЭКа" негативно отреагировали на опубликованный в четверг финансовый отчет компании, оказавшийся ниже рыночных ожиданий (чистая прибыль по МСФО во втором квартале выросла всего на 20,5% - до 4,216 млрд руб.).

Суммарный объем сделок с акциями на ФБ ММВБ в четверг составил 49,21 млрд руб. (лидер "Газпром" (РТС: GAZP) - 10,123 млрд руб.), на классическом рынке акций РТС оборот достиг $61,464 млн (лидеры - обыкновенные акции РАО "ЕЭС" - $14,517 млн).