По итогам 2003 г. прибыль компании вырастет в пять раз

Мария Рожкова
Ведомости
17.11.2003

Нынешний год будет очень удачным для "Норильского никеля". По прогнозу компании, по итогам года чистая прибыль по РСБУ в пять раз превысит результат 2002 г. и составит 32,1 млрд руб. Аналитики прогнозируют, что это обяжет "Норникель" выплатить акционерам высокие дивиденды.

В пятницу "Норильский никель" опубликовал отчет по российским стандартам бухучета за III квартал. Из него следует, что в январе - сентябре выручка компании составила 97,4 млрд руб. против 63,6 млрд руб. годом ранее, а чистая прибыль - 26,9 млрд руб. против чистого убытка в 2,6 млрд руб. В этом же документе содержится прогноз работы "Норникеля" в 2003 г. Компания полагает, что по итогам года объем продаж компании возрастет в полтора раза по сравнению с 2002 г. - с 88,3 млрд руб. до 137,4 млрд руб. , а чистая прибыль увеличится в пять раз - с 6,4 млрд руб. до 32,1 млрд руб.

Лучшие показатели по РСБУ компания демонстрировала в последний раз в 2000 г. - тогда выручка составила 116,3 млрд руб. , а чистая прибыль - 53,3 млрд руб. Руководитель департамента "Норникеля" по связям с инвесторами Сергей Поликарпов не стал комментировать данные и прогнозы по РСБУ, сославшись на то, что и компания, и ее акционеры ориентируются на данные отчетности по МСФО. "Отчетность по РСБУ не содержит информации об истинном положении дел в компании, и на ее основе нельзя делать прогноза о том, какими будут показатели по МСФО, - сказал Поликарпов. - Единственное, о чем можно говорить уверенно: этот год с точки зрения цен очень успешен - подобные цены на никель были в последний раз 10 лет назад, а цены на золото и платину и вовсе близки к своему историческому максимуму".

"Этот год - фантастический для "Норильского никеля", - говорит аналитик ОФГ Александр Пухаев. - Никель вырос в цене на 33% , платина - на 26% , медь - на 10% , в IV квартале рост цен продолжится и компания продемонстрирует еще лучшие показатели, чем за предыдущие кварталы этого года". При этом, как гласит отчет "Норникеля", изменится структура продаж различных металлов. Раньше большая часть выручки компании приходилась на палладий. Однако он в последние годы дешевеет, и "Норникель" увеличивает продажи других металлов - никеля и платины. Например, в этом году сверх произведенного никеля компания продала 60 000 т этого металла, который был заложен банкам в 2001 г.

Аналитики согласны, что на основании данных по РСБУ нельзя делать прогнозы о содержании отчета по МСФО - например, в российской отчетности выручка учитывает все продажи компании, а международная - только продажи пяти базовых металлов (никель, медь, платина, палладий и золото). В то же время российская отчетность не учитывает экспортных операций компании, которые осуществляет ее трейдер Norimet. При этом эксперты сходятся во мнении, что год высоких цен приведет к увеличению чистой прибыли и по МСФО. В прошлом году она составила $315 млн. По итогам этого года Федор Трегубенко из Brunswick UBS прогнозирует ее рост до $1,15 млрд, а Пухаев - до $1,168 млрд.

Эксперты ожидают, что получение высокой прибыли побудит "Норникель" выплатить высокие дивиденды. По итогам 2002 г. дивиденды на одну акцию составили 21,7 руб. , или около $150 млн. На днях совет директоров "Норникеля" уже решил выплатить промежуточные дивиденды за девять месяцев в размере 42,1 руб. на акцию (около $300 млн). По уставу "Норникель" обязан направлять в виде дивидендов не менее четверти от чистой прибыли по МСФО. Трегубенко полагает, что с учетом выплаты промежуточных дивидендов компания еще направит своим акционерам 15% от чистой прибыли за 2003 г. - т. е. еще около $170 млн. Пухаев говорит, что прогнозировал дивиденды компании за 2003 г. в размере $1,4 за штуку. "По сути, столько акционеры получат в виде промежуточных дивидендов, поэтому я изменил свой прогноз и ожидаю, что в целом по итогам этого года акционеры "Норникеля" получат по $2 на акцию", - сказал Пухаев. Он считает, что и следующий год будет удачным для компании. "В 2004 г. цены на никель, медь, золото и платину будут продолжать рост, поэтому я прогнозирую, что выручка компании в 2004 г. по МСФО составит $5,158 млрд, а чистая прибыль - $1,512 млрд", - говорит Пухаев.