Покупка (продажа) опционов Основной опционной стратегией является прямая покупка (продажа) пута (put) или колла (call). До обсуждения различных стратегий покупки опционов, необходимо понять принципы работы опционов и установления цены на рынке.
Бабочка (Butterfly) Опционная стратегия с ограниченным риском/потенциалом, которая заключается в том, что покупаются два опциона 'колл' с одинаковым сроком исполнения (один по низкой цене исполнения, другой - по высокой), а два опциона продаются по средней цене.
Стрэдл (Straddle) Опционная стратегия, подразумевающая одновременную покупку колла и пута с одинаковыми ценами и сроками исполнения и базовыми активам, лежащими в основе опционного контракта. Источником получения прибыли является значительное изменение курса акций.
Продажа покрытых опционов (Covered write) Опционная стратегия, заключающаяся в покупке акций и продаже колла 'с выигрышем' или 'с проигрышем'. Коллы с выигрышем тоже могут продаваться, хотя данная стратегия с высоким риском и низкой выгодой аналогична продаже путов с проигрышем. Эта стратегия называется 'покрытая продажа', т.к. краткосрочный колл 'покрывается' фактом владения акций в основе опциона.
Продажа непокрытых опционов (Write uncovered options) Опционная стратегия, подразумевающая продажу опционов на активы, которыми продавец на момент совершения сделки не обладает. Высокий риск и ограниченность прибыли компенсируется возможностью привлечения меньших средств, чем для реализации других стратегий.
Медвежий (или бычий) спрэд (Bear or Bull spread) Медвежий спрэд - это опционная стратегия, подразумевающая покупку колла и продажу другого колла на тот же базовый актив, но с более низкой ценой исполнения. У коллов должен быть одинаковый срок истечения. Медвежий спрэд может совершаться путем продажи одного пута и покупки другого с более низкой ценой исполнения.
Стрэнгл (Strangle) Опционная стратегия, заключающаяся в покупке опционов "пут" и "колл" с проигрышем на один и тот же базовый актив с одинаковым сроком исполнения. Эта стратегия называется 'стрэнгл' - (удушье - англ.), поскольку она сильнее ограничена по времени, чем длинная опционная позиция.
Воротник (Collar) Опционная стратегия, подразумевающая покупку акций, продажу опциона 'колл' с проигрышем и покупку опциона 'пут' с проигрышем. Степень повышения при использовании данной стратегии определяется ценой продажи колла. Чем больше проигрыш колла, тем больше расчет на повышение.
Календарный спрэд (Calendar spread) Опционная стратегия, заключающаяся в одновременной покупке и продаже опционов одного класса (путы или колы) с одинаковой ценой исполнения и на одни и те же базовые акции, но с разными сроками исполнения.
Copyright © RIN 2004-,
Обратная связь