ВШУФ: Потенциал роста рубля ограничен

Есть опасения, что новый президент США вознамерится ужесточить внешнюю политику по отношению к Москве?

ВШУФ: Потенциал роста рубля ограничен

На минувшей неделе российская валюта торговалась неровно - после первоначального подъема, во второй половине пятидневки рубль растерял заработанное на фоне нестабильных настроений инвесторов. Как только эйфория по поводу вакцины Pfizer улетучилась, инвесторов снова приступили к продажам рисковых активов, включая нефть, которой не удалось сохранить восходящий импульс.

Новая торговая неделя началась с подъема мировых акций. Инвесторы позволили себе снова на время абстрагироваться от темы продолжающейся эпидемии, сосредоточившись на благоприятных экономических сигналах, поступивших из Азии, где оптимизм подпитала сильная статистика из Китая и Японии. Однако этого драйвера недостаточно, чтобы запустить устойчивый рост рынков, которые без свежей подпитки рискуют снова оказаться под давлением после текущего отскока.

При таком сценарии рубль послушно последует за рисковыми активами, тем более что сегодняшнее восстановление цен на нефть выглядит хрупким и не внушает доверия. Локальным фактором поддержки для рубля выступает ослабление доллара, который дешевеет на форексе против большинства валют.

В более широкой перспективе потенциал роста нашей валюты ограничивает неопределенность в отношении будущей политики Вашингтона после победы Байдена. Есть опасения, что новый президент вознамерится реализовать свои предвыборные угрозы и ужесточить внешнюю политику по отношению к Москве. Пока на рынках сохраняется эта неопределенность, рубль будет оставаться непривлекательным для покупателей даже если интерес к риску будет сохраняться.

Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований "Высшей школы управления финансами"

--