ВШУФ: Инвесторы запуганы доходностью облигаций

Рубль восстанавливается после вчерашнего падения к 1,5-недельным минимумам?

ВШУФ: Инвесторы запуганы доходностью облигаций

Несмотря на неоднозначный внешний фон, где на фоне осторожности игроков преобладают продажи акций, российский фондовый рынок открылся на положительной территории после длинных выходных. Отчасти участники рынка отыгрывают вчерашний взлет нефтяных цен, который, правда, оказался кратковременным. В целом инвесторы продолжают следить за динамикой доходности облигаций США, которая сейчас находится в центре внимания рынков. Есть опасения, что показатели доходности могут продемонстрировать новую волну роста на этой неделе в связи с предстоящими аукционами бумаг.

Рубль сегодня восстанавливается после вчерашнего падения к 1,5-недельным минимумам на фоне повсеместного ралли доллара. Однако откат выглядит сдержанным, в том числе ввиду сохранения локального давления на рынке нефти, где Brent после утренних попыток отскока расположилась немногим ниже уровней открытия. Рост доллара на форексе замедлился, что частично компенсирует нефтяной негатив. Пара доллар/рубль тестирует отметку 74 руб., дневное закрытие под которой произойдет только в случае возобновления роста цен на черное золото или более выраженного отступления американской валюты.

Несмотря на одобрение Сенатом пакета фискальных стимулов Байдена объемом в 1,9 трлн долларов, мировые инвесторы ведут себя сдержанно и продолжают избавляться от бумаг высокотехнологичного сектора. Опасения нового скачка доходности облигаций сдерживают порывы покупателей и, вероятно, будут и далее препятствовать полноценному возвращению игроков в режим покупок до тех пор, пока доходность не перейдет к устойчивой нисходящей коррекции. Европейские рынки сегодня открылись в красной зоне, а фьючерсы США расположились в небольшом минусе, предполагая сохранение давления на рисковые активы как минимум в ближайшей перспективе.

Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований "Высшей школы управления финансами"

--