ВШУФ: Нефть будет отстаивать бычий тренд в марте

Перспективы сохранения высоких нефтяных цен в марте остаются актуальными, но факторы риска все же присутствуют?

ВШУФ: Нефть будет отстаивать бычий тренд в марте

Нефть сорта Brent отметила третий месяц роста подряд, причем завершила февраль вблизи психологической отметки 100 долларов за баррель, которую неоднократно превышала ближе к концу месяца. На март позитивные перспективы сохраняются, поскольку факторы, протолкнувшие котировки к трехзначной цифре, остаются в силе.

Главным драйвером роста нефтяных цен послужила геополитика, которая вызвала почти панические настроения в отношении возможных перебоев поставок в мире. При этом на самом деле западные санкции не оказывают прямого воздействия на нефтегазовый сектор РФ. Тем временем ОПЕК+ планирует увеличить добычу в апреле в соответствии с планом - на 400 тыс. баррелей в день. Данный фактор сейчас является малозначимым для рынка, поскольку реальные показатели производства в большинстве стран альянса сильно не дотягивают до квот, что только усиливает перекос в сторону дефицита предложения.

Из факторов, которые способны прервать текущее ралли Brent, можно выделить, опять же, геополитику и Иран. В первом случае рынок перейдет в режим коррекции при существенном спаде напряженности вокруг Украины. Во втором - велики шансы заключения ядерной сделки, которая принесет на рынок более 1 млн баррелей нефти, а значит, существенно ослабит опасения формирования дефицита и надавит на фьючерсы, которые на текущих уровнях выглядят более чем привлекательно для продаж.

В целом, перспективы сохранения высоких нефтяных цен в марте остаются актуальными, но факторы риска все же присутствуют. Впрочем, даже в случае отката Brent вряд ли уйдет ниже 85-84 долларов за баррель, тогда как в верхней части графика можно ожидать новых забегов за пределы уровня 100 долларов.

Михаил Коган, руководитель отдела аналитических исследований "Высшей школы управления финансами"

--