ФРС и ЕЦБ снова проверяют рынок на стойкость

Станислав Вернер, вице-президент IFC Financial Center

Во вторник американский рынок продолжил находиться на полосе запретов к новым рекордным максимумам. На фоне новых сигналов отхода ведущими центробанками от сверхмягкой монетарной политики индекс S&P пятьсот (-0, 5%) в третий раз протестировал минимумы за последние две недели. Из-за снижения запаса прочности новая попытка их пройти может увенчаться успехом, что может отбросить фондовый индикатор вниз как минимум на 2%. Однако шансы на благополучный сценарий есть. Все решится через несколько дней.

Сегодня выйдут данные по деловой активности в сфере услуг в 17-00 и по количеству рабочих мест в частном секторе от ADPв 15-15. Недостаток позитивных сюрпризов даст возможность настроить рынка на положительный лад в начале выхода отчета от Минтруда и отказаться от навязчивых мыслей про то, что в ближайшее время на торговых рынках может начаться новый раунд привыкания к более жестким монетарным условиям. Вчера Уполномоченные ФРС Эванс и Лэкер заставили инвесторов занервничать, допустив сценарий увеличения ключевой ставки уже на ноябрьском совещании, за несколько дней до выборов президента США. Само собой, это больше похоже на попытку заставить рынок поверить в том, что повышение точно состоится в начале зимы (шансы этого оцениваются уже в 63, 4%), в чем он не до окончания уверен, но как сообщается, осадочек в итоге остался. Доллар на этом получил неплохую поддержку.

Неприятную неожиданность преподнесли и функционеры ЕЦБ. В Старом Свете ситуация развивается неплохо, о чем свидетельствовали опубликованные PMI, вот и в ЦБ, похоже, стали подумывать про то, что в агрессивной приобретению активов больше нет необходимости. Покуда это на уровне сплетен, но рынок, как известно, живет ожиданиями. По данным источников Bloombergобъем QE, который в настоящее время составляет 80 млрд. Евро может сокращаться поэтапно по 10 млрд. Евро.

Если сюда добавить еще и возвращение обсуждения Brexit, отсутствия понимания сколько в конце концов выложит правительству США DeutscheBank, и понижение прогнозов МВФ прогнозов по ВВП США на 0, 6% В текущем году и на 0, 3% в предстоящем становится понятно, что оптимизму во вторник взяться было неоткуда. Так или иначе, до пробоя упомянутых прежде минимумов, преимущество остается на стороне покупателей. Такая устойчивость к таким новостям говорит о силе рынка. Вполне может быть, что инвесторы надеются, что стартующий на предстоящей неделе сезон квартальной отчетности будет не Так уж и плох по сопоставлению с имеющимися прогнозами. Так полагают например, в Morgan Stanley.

На нефтяном рынке повышательные тренд остается в силе. Топливо в подъем котировок сегодня добавили данные от Американского института нефти, которые зафиксировали внезапное уменьшение запасов сырой нефти на 7, 6 млн барр. На этом фоне информация про то, что ОПЕК в начале обсуждаемого снижения добычи ее нарастил на 170 тыс. Барр./сутки до 33, 75 млн барр. Была проигнорирована. На рынке золота в противоположность от рынка нефти разговоры о сворачивании мягкой монетарной политики не прошли бесследно для котировок. Был пройден вниз рубеж в 1300 долл./унцию. Неплохие значения для среднесрочных покупок. На рынке облигаций как можно спрогнозировать, были зафиксированы отрицательные переоценки: рост доходностей десятилетних казначейских облигаций США составил 6 б. П. До 1, 69%.