МФЦ: Час расплаты: ухудшение инфляционных ожиданий как следствие падения рубля

На российском валютном рынке небольшое затишье, которое выглядит весьма хрупким, неуверенным и непродолжительным. Так, вчера к полудню МСК курс рубля снижался на 0, 3% с открытия до 68, 07 Против доллара, слегка укрепившись до 67, 70 во время речи Путина. Против евро курс рубля остался на практике неизменным, просев с открытия всего на 0, 06% до 79, 40 рублей за евро, но оставаясь под давлением, несмотря на то, что, как известно, ЦБ РФ, согласно его собственному анонсу на прошедшей неделе, на время остановил ежедневную покупку иностранной валюты. По положению на 12: 30 МСК сегодня рубль торгуется по 68, 17 Против доллара и 79, 66 Против евро, отойдя от опасных уровней 70/$ и 80/, соответственно.

Несмотря на продолжающийся высокий плодоовощной сезон, уже третью неделю подряд недельная инфляция в РФ фиксируется на уровне 0, 1% (девальвации никогда не проходят бесследно). По текущий первый день недели в годовом выражении она уже превысила 3%, а до окончания года ещё четыре инфляционно насыщенных месяца! На прошедшей неделе официальный прогноз Минэка по росту потребительских цен был скромно, но без промедления повышен с 3, 1% до 3, 4% и, видимо, это только начало. К концу сентября официальная годовая инфляция может вырасти до 3, 4-3, 6%, а по результатам года превысить 4%. Неофициальные инфляционные ожидания до окончания текущего года среди импортёров и ритейлеров оцениваются минимум в 6, 5%.

Всё это повышает шансы на то, что на следующем совещании 14 сентября ЦБ в первый раз с декабря 2014 года повысит ключевую ставку. Мы придерживаемся популярного среди биржевых аналитиков мнения, что нам так или иначе не защититься повышения ключевой ставки с 7, 25% до 7, 5% до окончания года.

Говоря о ситуации с валютами развивающихся рынков в общем, на спотовом рынке китайский юань сегодня открылся на отметке 6, 8200 по сопоставлению с открытием среды на уровне 6, 8090 за доллар, и в полдень зафиксировался на отметке 6, 8327, на 108 пунктов ниже, чем на предыдущем пост-маркете, и на 0, 10% ниже, чем Обычно за предыдущую торговую сессию. Китайские трейдеры заявили, что возникшая слабость является следствием отнюдь не действий Народного банка, а всего лишь следует за покупками доллара корпоративными клиентами, которые утащили спотовый оншорный юань ещё ниже.

Со своей стороны, Центральный банк Турции предпринял шаги, замораживающие часть прежде запущенной экстренной поддержки нацбанкам в связи со спекулятивной атакой на лиру в середине месяца, возрождая беспокойство инвесторов относительно финансовой стабильности в стране.

В то же время, рейтинговое агентство Moody " s также не способствовало росту уверенности в Турции, понизив рейтинги 18 турецких кредитных организаций из списка экстренной поддержки Эрдогана, боясь, что они столкнутся с растущими трудностями в рефинансировании кредитов в иностранной валюте.

Владимир Рожанковский, специалист интернационального финансового центра