ТЕЛЕТРЕЙД: Риторика ФРС задаст тон ожиданиям по ставке

Сегодня будут представлены итоги двухдневного заседания Федрезерва. На практике никто из участников рынка Не сомневается в том, что ставка по результатам заседания останется неизменной (согласно фьючерсам на ставку рынок оценивает вероятность ее поднятия всего в 4. 8%). Не станет на предстоящем совещании и пресс-конференции руководителя ФРС Джанет Йеллен, и обновленных прогнозов от FOMC. Все, что присутствовавшим рынка предполагается проанализировать Сегодня - текст сопроводительного заявления, в котором будут искаться намеки на возможность поднятия ставки в ближайшие месяцы.

Вспомним, что еще в марте месяце медианные прогнозы уполномоченных FOMC предполагали два увеличения ставки В текущем году. Июньское совещание продемонстрировало уменьшение ожиданий - почти пятьдесят процентов членов отдела ожидают всего одно повышение, но, так или иначе, позиция большинства членов Федрезерва - подготовленность увеличить ставку В текущем году. Рынок же покуда сомневается даже в одном увеличении ставки - такие же фьючерсы на ставку оценивают вероятность поднятия ставки до окончания года всего на уровне в 45%. Тон риторики в сегодняшнем сопроводительном заявлении может эти ожидания подкорретивать.

Второе сверхважное событие этой недели - совещание Банка Японии в эту пятницу, от которого инвесторы ожидают расширения стимулирующих мер. Сегодня японский рынок акций поддерживают непроверенную информацию о размере стимулов в 27 трлн. Йен, и японская йена на этом фоне возвращалась к отметке в 106 йен за доллар. Но определенности в этом вопросе до самого момента заседания (а может быть и до 2 августа, когда Правительство объявит объем фискальных стимулов) не станет.

В общем аппетит к риску сегодня нейтральный. Рынки ждут итогов заседаний регуляторов, и встречают эти события на достаточно высоких уровнях (что, само собой, не мешает им продемонстрировать еще какой-то импульс наверх в случае благоприятных исходов заседаний). Так или иначе, Ясно, что для среднесрочных покупок желательно наблюдать гораздо не менее низкие цены, и входить в длинные позиции по большинству активов рационально только спекулятивно.

Что касается российского рубля, то пара доллар/рубль показывает уже шесть дней повышения, и целью этого импульса может стать рубеж 67-67. 50 руб/долл.(максимумы с апреля этого года). Негатив от цен на нефтепродукты, окончание налогового периода, окончание сезона дивидендных выплат и заявления отдельных уполномоченных российских властей о положительных сторонах более слабого рубля оказывают давление на национальную валюту. Сегодняшнее совещание ФРС США, само собой, может оказать влияние на всю группу валют развивающихся стран, но в общем риски Для последующего ослабления рубля покуда сохраняются.

Михаил Поддубский, аналитик ТелеТрейд